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期市快讯
甲醇期货“洼地”有望被填补
发布时间:2015-08-27

甲醇期货“洼地”有望被填补

 作者:韩乐 来源:期货日报

  西北地区企业参与期货仍“慢热”
  与三年前记者走访西北地区时不同,如今,该地区甲醇企业对期货的认识有了明显提高。但比起华东、华南地区,西北地区企业参与甲醇期货仍处于“慢热”状态中。据了解,到目前为止,除博源和新能能源外,西北地区其他甲醇企业鲜有正式入市参与的。那么,是什么阻碍了当地甲醇企业参与期货市场的步伐呢?
  据了解,资源优惠政策令西北地区的生产企业在成本控制上有一定的优势。由于有稳定且成规模的下游采购商,当地企业定价话语权较高,一定程度上可以通过内部调节规避部分价格波动带来的风险。
  “西北地区大多数企业传统理念根深蒂固,对于期货的认识还不够足,企业担心风险不可控。”鲁证期货研究员王正和表示,西北地区企业对开展套期保值业务的认识仍存在一定偏差。
  此外,记者了解到,尽管目前西北地区“从无到有”增设了两家交割厂库,但只适用于部分企业参与套保业务。“交割仓库数量有限,一些工厂参与期货交割并不方便。”王正和称,交割过程中的运费成本以及在远距离运输过程中可能发生的其他风险仍是西北地区多数企业不得不考虑的问题。
  不仅如此,一些西北甲醇企业认为,以目前的区域价差情况来看,港口与西北甲醇的价差低于西北甲醇的贴水,企业没有参与甲醇套保的空间。“本周西北北线甲醇出厂价格1560元/吨,西北厂库贴水600元/吨,以此计算,甲醇期货主力合约1601约1900元/吨的价格偏低,企业套保时机并不好。”业内人士称。
  期货“标兵”传经送宝助企业迈出第一步
  近期,河北和山东两地对危化品进行严查,物流端限制载运量,运费大幅上涨,西北北线甲醇企业出货压力较大。与此同时,当前该区域内的烯烃装置仍存有不稳定性,进而会加剧西北地区甲醇价格的波动。
  在此背景下,西北地区甲醇企业急需运用期货工具进行套期保值以平滑企业利润曲线。不过,尽管西北地区的多数企业已在岸上练习了很久,但从未真正试水,如何才能放心地迈出第一步呢?
  此次调研中,作为郑商所6家厂库之一的兖矿煤化供销有限公司将他们一年半的期货市场参与历程与各企业交流分享,帮助当地企业迈出第一步。
  据兖矿煤化供销有限公司期货部负责人介绍,公司为兖矿集团有限公司全资子公司,2014年通过现金和银行保函担保,三次注册厂库仓单,总共是342张,共计1.71万吨。与大多数企业一样,从最初的涉足到现在的发展,对期货从不熟悉到熟练运用,兖矿的甲醇期货业务也经历了一个循序渐进的过程。
  在现场交流时,谈及这个过程,这位负责人介绍,兖矿参与甲醇期货一共经历了4个阶段。第一阶段,人员培训、组织架构、制度规范、外出交流考察;第二阶段,尝试参与,小规模摸索,低风险参与;第三阶段,市场暴跌,促使企业扩大套保规模,增加资金投入;第四阶段,回顾总结,完善业务,套保常规化。一年半的时间里,兖矿对期货业务的投入规模不断加大,套保交易量不断增多,产品套保比例不断提高,在期货市场上形成了自己熟悉的操作模式。
  “随着对期货市场认识的进一步深入,企业发现期货市场的交易量远远大于现货市场,期货作为一种金融避险工具,能够更好地服务于现货市场。”该负责人称,对于现货企业参与期货市场而言,通过内部完善可以加快流程,通过完善风控设置可以提高效率,通过对市场调研能够提高对市场判断的准确率。“盈亏不取决于是否参与期货,而取决于对市场的分析判断,只有将高效率和高准确率结合在一起,才能保证企业最终的胜利。”
  多方努力填补期货“洼地”
  对于此次期货“标兵”企业的传经送宝,西北地区甲醇企业表现出了浓厚的兴趣,他们表示,此次交流学习非常难得,对他们公司日后的生产运营、增加效益将提供很好的帮助。
  “西北地区之前传统的询价报价模式正逐渐被淡化,取而代之的是电子交易以及利用期货的新模式。只要能够开源节流,增加一些销售、贸易类的业务我们都愿尝试去做。”陕西神木化学工业有限公司相关负责人说。
  “企业能否在期货市场取得较好的效果,与企业对期货市场的认识、企业的组织架构以及对市场的管理息息相关。” 瑞达期货南昌营业部总经理张天勇表示,培训仅仅是企业迈出的第一步。随后,还需要交易所、期货公司提供进一步的支持。
  目前来看,期现一体化是未来化工品种上游发展的一大趋势,在市场价格波动日益频繁背景下,企业需要一个工具来进行风险对冲,期货工具无疑是企业避险的一大利器。
  “例如兖矿,在去年甲醇暴跌的过程中,期货为其现货采购增加了另一个渠道。当价格处在下跌周期时,企业可以在期货市场上进行销售进行对冲。这种简单的单边对冲也是最严格的套期保值。”张天勇认为,严格的套期保值是企业参与期货第一阶段时的一个重点课程,在对期货有了更深的认识之后,企业才能更好地掌握不同的操作方式和方法,这是一个逐渐演绎推进的过程。
  不少西北甲醇企业在交流时坦言,目前参与期货的主要是问题是专业人才很缺乏。“企业现在没有专业的期货分析师,对期货交易了解甚少。”当地一家企业相关负责人坦言,搭建专业团队和框架是当前他们的首要任务。此外,企业能否顺利参与期货业务很大程度上取决于领导对于期货的认识和态度,所以转变企业领导的观念相当重要。
  除此之外,业内人士表示,填补西北地区甲醇期货的“空白”还需交易所能够有更多的关注和支持。“如果能效仿华东地区多设甲醇交割仓库,无疑能为西北地区生产企业参与甲醇期货提供便利。”业内人士称,在当地设交割库,有利于刺激该地区的甲醇生产企业进一步关注甲醇期货,进而参与进来,还可以促进国内甲醇贸易与物流的发展,形成统一的市场。相信在多方的共同努力下,西北地区甲醇企业将为甲醇期货市场注入更多的动能。
 

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